지난주 코스피가 연고점을 연달아 경신한 하면서 2,020~2,030 구간에서 상당히 혼란스러운 모습을 보이다가 주 후반부

에기관 수급이 개선되면서 2,030선 위에 올려놓고 장을 마쳤습니다.  

코스닥은 주중 부진한 흐름을 지속하다가 주 후반부에 외국인이 매수에 나서면서 560선 위에서 마감 하였습니다.  

 

일별 매매동향 입니다. 개인 -800억원 순매도, 외국인 +500억원 순매수, 기관 +960억원 순매수 마감 했습니다.

코스피 지수가 2030선을 돌파하면서 랠리 기대감을 높이고 있습니다. 금요일 해외증시는 나빴지만 특정 기업 실적

영향으로 인한 투자심리 붕괴가 원인 이고, 우리는 이미 삼성전자 실적 우려로 겪은 부분이기 때문에 심각하게 나쁜

영향은주지 않을듯 합니다.

 

그래서 2030선 돌파 이후 랠리에 무게르르 둘 수 있는데, 현재 상승 한계치는 작년 고점을 넘어서는 2100선 정도로

생각 할 수 있어 단기 상승에 대한 기대는 충분히 가지셔도 좋을 것 같습니다.

 

다만 3분기 2200선에 대한 전망이 나오고 있는데, 8월이 통계적 약세인데다가 명절을 전후해 약세를 보인다는 점을

고려하면 8월 금통위 금리결정 전 2100선, 그리고 조정을 받으며 9월말 까지 지수대를 유지하는 정도를 그려 볼수 있습니다.

  

코스피 지수가 연중 최고치를 경신하며 기세를 올리고 있는데, 이것은 시작일 뿐입니다. 코스피 지수가 연중 사상 최대

치를 경신할 것으로 예상 되는데, 이는 기업들의 실적 전망이 연말로 갈수록 낫다는 부분, 외국인 자금 유입 증가, 환리

스크 감소, 중국 경기회복에 따른 수혜 등 다양한 이유를 가지고 있습니다.

 

거기다 삼성그룹 지배구조 개편이 삼성SDS 상장을 계기로 다시 점화될 것이며, 이 과정에서 삼성전자 지분에 대한

정리가마무리 되면 주가가 폭등할 수 있으므로 올해 안에서 사상 최대치 경신은 유력 하다고 볼 수 있습니다.

 

일단 우리증시에 가장 큰 영향을 주는 환율을 살펴보면 경상수지 흑자가 지속되어 원화 강세 압박요인으로 볼수 있습니다.

이를 정부가 내수진작과 수입증가를 통해 흑자폭을 다소 줄이는 정책을 취할 것이고, 외국인 투자금 유입에 따른 자본수지

역시 금리인하로 인한 내외금리차 축소, 재정확장으로 인한 원화 공급 증가로 상쇄 할수 있어 연말까지는 원달러 환율이

1000원~1050원 사이에서 움직일듯 합니다.

 

그리고 기업실적은 3분기 서울 삼성동 본사 부지 매각과 여름철 요금 적용으로 한국전력이 사상최대 실적을 , 부실 채권

이줄어들고 금리인상 전 예대마진을 통해 안정적인 수입을 올린 신한지주를 위시한 금융주, 단통법을 앞두고 보조금 지

급축소로 실적이 개선될 SK텔레콤을 비롯한 통신주, 그리고 계절적 성수기를 맞는 대한항공과 아시아나 항공, 그리고 여

행주 들이 올들어 사상최대 실적을 낼 것이라고 전망할 수 있습니다.

 

그리고 4분기에는 IT업종이 계절적 요인으로 최대 실적을 달성할 것이고 , POSCO역시 본연의 경쟁력 회복으로 , 현대차

는해외증설과 신차효과로 , 현대중공업은 최악의 경기를 탈출하는 과정에서 각각 4분기 실적이 최대일 듯 합니다.

 

이렇게 주요기업사들의 실적이 상반기 보다 하반기가 더 낫고, 2분기 보다 3분기가, 3분기 보다 4분기가 더 낫다는 점에서

코스피 지수 역시 실적 증가를 따라 같이 움직일 가능성이 크다는 것 입니다.

 

결국 코스피 지수는 금리인하와 재정확대로 인한 유동성 증가 , 경상수지 흑자와 외국인 투자금 유입 증가에 따른 원화

강세 압박을 내수진작과 금리인하로 상쇄하면서 균형을 맞춘 환율 , 3분기와 4분기 올들어 분기 최대 실적을 달성할 기업

들을 감안하면 연말 코스피 지수는 사상 최대치 경신 가능성이 매우 높다고 평가할 수 있습니다.

 

특히 3분기는 통계적 약세와 추석연휴로 인해 큰 상승을 기대하기 어렵지만, 4분기에는 유동성 증가, 환율 안정, 실적증가,

실적증가, 그리고 미국의 경기회복 및 출구전략 마무리, 유럽의 양적완화 , 중국의 경기회복 등 다양한 호재로 인해 사상

최대치를 경신할 가능성이 높으니, 추석 이전까지는 기대치를 낮추고 유망한 종목을 매집하는 전략으로 , 추석 이후에는

본격적인 상승 랠리를 염두에 둔 공격적인 투자를 준비하는 것이 바람직 할듯 합니다.

 

그럼 다음주도 모두 화이팅 하기 바랍니다.