◆ 한·중 정상회담, 관계복원 공식화. 관련 수혜주 주목 <투자전략>

우리 경제가 수출과 생산 증가세가 지속되는 가운데, 부진했던 소비도 반등에 성공하며 경기회복 흐름이 이어질 것이라는 진단이다. 기획재정부의 최근 경제동향을 보면 광공업생산은 3개월 연속, 서비스업 생산도 4개월 연속 증가세가 이어지고 있다. 소매판매도 전달 -0.9%에서 10월에는 3.1%로 돌아서 소비도 회복됐다.

 

관세청이 발표한 이달 1∼10일까지 수출이 작년 같은 기간보다 15.6% 늘어 13개월 연속 증가세를 지속하고 있는 것으로 확인됐다. 반도체(64.1%)와 석유제품(44.3%), 승용차(49.4%) 수출은 크게 증가한 반면 스마트폰(-10.0%)과 자동차부품(-15.5%)은 감소했다.  긍정적 경제지표가 주식시장의 상승세를 뒷받침하고 있다.

 

한·중 정상이 양국 관계복원을 공식화하면서 중국의 사드보복 해제에 대한 기대감도 커지고 있다. 지난달 31일 한·중 관계복원 합의문 발표에 이어 주말(11일) 베트남에서 문재인 대통령과 시진핑 중국 국가주석의 정상회담을 갖고 한·중 관계복원을 공식화했다.  중국 관련주들의 상승세가 이어질 것으로 전망된다.

 

사드 이슈 이후 반한 감정과 함께 판매가 반토막 나며 직격탄을 맞았던 자동차주와 대표적인 중국 소비주인 화장품주, 중국 관광객 증가 수혜주들인 카지노주, 여행주, 면세점 관련주 등의 주가에 긍정적 반응이 기대된다. 또 한·중 관계 개선 기대감에 국내 상장 중국 주식들도 상승세를 보이며 주가 회복에 나서고 있다.

 

한편, 트럼프 당선 이후 미국 증시를 20% 넘게 끌어 올린 주요인 중 하나였던 세제개혁 기대감이 약화되며 다우지수가 9주 만에 하락 전환했다. 지난주 미국 공화당 상원이 법인세 인하를 2019년부터로 1년 연기한다는 소식이 신고가 랠리를 펼치던 상승세를 꺾어 놓았다.

 

특히 유동성 흐름마저 우호적이지 않은 상황이다. 지난주 미국 주식펀드에서 45억달러의 자금이 순유출된 것으로 집계됐는 데 지수가 사상 최고치 기록을 세웠지만 주식펀드에서는 대규모 자금이 빠져나간 것이다.  이번주에도 세계 증시의 조정 분위기는 이어질 가능성이 높아 보여 코스피 대형주 주가에는 부담요인이 될 수 있겠다.

 

지난 주말 야간선물은 외국인이 587 계약 순매도했고, 지수는 0.55포인트(-0.16%) 내린 335.70으로 마감했다.  MSCI 한국 지수는 -0.40% 내린 74.41로 이틀째 하락 마감했다.  월요일 코스피지수는 약보합권에서 출발이 예상된다.  오늘(13일/월) 주요국 지표발표는 한국 - 10월 수출입 물가지수(06:00),  유럽 - 獨 4분기 Ifo 세계경기동향,  미국 - 10월 재무부 대차대조표 등이 예정돼 있다.

 

 

◆ 세제개편안에 대한 우려로 주간 하락세 <미국시장분석>

주말 뉴욕증시는 세제개편안에 대한 우려로 하락세를 보인 가운데 기술주만 강보합세로 돌아서며 혼조세로 마감했다. 법인세 인하의 가장 큰 수혜자로 거론됐던 소형주가 직격탄을 맞으며 중·소형주 중심의 러셀2000지수는 주간으로 1.3% 빠져 3주 연속 하락했다. 국채가격은 세제개편안 지연 우려 등으로 하락세를 보였고, 달러화도 불확실성이 부각되며 약세를 보였다. 국제유가(WTI)는 미국의 원유채굴장비수가 증가한 영향으로 배럴당 0.43달러(0.8%) 하락한 56.74달러에 거래됐다.

 

다우지수는 39.73포인트(-0.17%) 하락한 2만3422.21에 마감했다. S&P500지수도 2.32포인트(-0.09%) 밀린 2582.30을 기록했지만,  기술주 중심의 나스닥지수는 0.89포인트(0.01%) 높은 6750.94에 마감했다.  다우지수는 주간으로 -0.5% 빠져 9주 만에 처음으로 하락했다. S&P500지수와 나스닥지수도 한 주 동안 각각 -0.2%씩 내렸다.

 

주말 유럽증시는 미국의 세제 개편에 대한 기대가 꺾이며 하락세를 보였다. 기업 실적 부진과 유로화 강세도 부담 요인이됐다. 대부분 업종이 하락한 가운데 독일증시에서 도이체방크(3.63%), 아디다스(2.84%) 등이 강세를 보였다.

독일 증시는 -0.42% 떨어졌고, 프랑스 증시도 -0.50% 하락했다. 영국 증시도 -0.68% 하락했다.  범유럽 우량주지수인 Stoxx50지수는 -0.54% 떨어졌고, 범유럽지수인 Stoxx600지수는 -0.35% 내려 4일 연속 하락 마감했다. 주간 기준으로는 -1.8% 하락했다.

 

 

◆ 시멘트주 강세 <시장핵심이슈>

시멘트 업체들이 업계 구조조정과 배당 매력 등으로 상승세를 이어가고 있다. 특히 지난 10일 아세아시멘트가 한라시멘트 인수 우선협상자로 선정되면서 구조조정 과정에서 불거졌던 가격경쟁이 완화되고 경쟁사 축소, 시멘트 가격 정상화로 이어지면서 시멘트 업체들의 수익성 향상이 기대되면서 주가 상승을 견인하고 있다.

 

아세아시멘트는 한라시멘트를 인수하면서 시장점유율이 7%에서 19%대로 뛰어올라 쌍용양회(24%), 한일시멘트(22%)에 이어 업계 3위로 올라서게 됐다. 뒤이어 삼표시멘트(14.2%), 성신양회(14.0%) 순이다.  관련주들 주가가 일제히 급등했다. 아세아시멘트(상한가), 성신양회(8.45%), 한일시멘트(6.12%), 쌍용양회(5.60%), 현대시멘트(3.54%), 삼표시멘트(3.26%)

 

 

 

 

◆ 외국인 매수세 약화되며 코스피 8주 만에 하락 반전 <외국인매매 동향 11/06~11/10 >

지난주 코스피는 트럼프 미국 대통령 방한에 대한 경계심리 속에 IT주와 금융주를 중심으로 기관이 차익실현 매물을 내놓으며 하락했다. 미국의 세제 개혁 지연 우려로 세계 증시가 약세를 보인 것도 영향을 미쳤다. 코스피지수는 한 주 동안 15.02포인트(-0.59%) 내린 2542.95로 마감하며 8주 만에 하락 전환했다. 코스피시장에서 외국인은 1882억원어치를 순매수해 5주 연속 매수세를 이어갔지만 매수 강도는 약화됐다.  

외국인 순매수 상위 종목은 지난주에 이어 SK하이닉스(1106억원)가 차지했고, 그 뒤를 LG화학(975억원), LG전자(870억원), CJ제일제당(641억원), 대우건설(420억원) 순으로 많이 샀다.  순매도 상위 종목으로는 엔씨소프트(-1063억원), 신한지주(-715억원), 아모레퍼시픽(-520억원), 삼성바이오로직스(-509억원), 카카오(-346억원) 순으로 많이 팔았다.

 

정부가 코스닥시장 활성화를 위해 연기금 주식 투자의 코스닥 비중 확대 등 호재가 이어지고, 한·중 관계 회복 분위기에 중국 관련주들이 강세를 보이면서 지난주 코스닥지수는 큰 폭으로 상승하며 2년3개월 만에 720선 위로 올라 섰다. 한 주 동안 코스닥지수는 19.66포인트(2.80%) 상승한 720.79을 기록하며 6주 연속 상승 마감했다.  지난주 코스닥시장에서 외국인은 2034억원어치 순매도하며 3주 연속 매도세를 이어갔다. 대장주 셀트리온을 3주 연속 대량 매도하며 차익실현에 나섰다.

지난주 코스닥시장에서 외국인이 가장 많이 매수한 종목은 에코프로(112억원), 실리콘웍스(109억원), 서울반도체(83억원), 인터플렉스(74억원), 인바디(70억원) 순이었다.  한편 순매도 상위 종목으로는 신규 상장주인 티슈진(-1164억원)이었고, 지난주에 가장 많이 팔았던 셀트리온(-1133억원)을 이번주에도 천억원 넘게 팔았다.  뒤를 이어 셀트리온헬스케어(-148억원), 메디포스트(-131억원), 로엔(-109억원) 순으로 많이 팔았다.

 

 

◆ 중소형 코스닥 종목에 유리한 장세 <주간전망 11/13~11/17>

지난주 세계 증시는 미국 세제개혁안(법인세 감면) 지연 우려에 하락했다. 이번주에도 증시는 미국 상원과 하원의 세제개혁안 논의에 집중할 전망이다. 미 의회에서 부정적인 뉴스가 나올 경우 증시에 악재가 될 수 있겠다. 미국 경제 지표 발표도 주목된다. 14일 생산자물가지수(PPI)와 15일 소비자물가지수(CPI) 발표를 통해 물가 상황이 확인되면서 12월 기준금리 인상에 영향을 미칠 것으로 보인다.

국내 증시는 한·중 관계 회복으로 중국 관련주들의 상승세가 이어질 전망이다. 코스피 대형주들이 주춤하면서 중소형 코스닥 종목들의 상대적 강세 흐름이 예상된다. 이번주에도 코스피보다 코스닥에 주목하는 것이 필요해 보인다.

 

<이번주 11/06~11/10 국내외 주요 경제지표 발표 일정>

13일(월) : 한국 - 10월 수출입 물가지수(06:00)

        유럽 - EU10월 장기금리통계, 獨 4분기 Ifo 세계경기동향

        미국 - 10월 재무부 대차대조표

14일(화) : 한국 - IMF 연례 협의 결과 발표(16:00)

        중국 - 10월 산업생산, 고정자산 투자, 소매판매(11:00)

        유럽 - EU 獨 3분기 GDP, EU 9월 산업생산·설비가동률, 獨 英 10월 CPI

        (독일에서 옐런 연준 의장, 드라기 ECB 총재, 카니 BOE 총재, 구로다 BOJ 총재 토론)

        미국 - 10월 PPI, NFIB 소기업 낙관지수, 므누신 재무장관 연설

15일(수) : 한국 - 10월 고용동향(08:00) , 10월 ICT 수출입동향(11:00)

        일본 - 9월 산업생산, 3분기 GDP(예비치)

        유럽 - EU 9월 무역수지, 英 10월 실업률

        미국 - 10월 CPI, 소매판매,  실질소득, 9월 기업재고, 주간 원유재고

16일(목) : 유럽 - EU 10월 CPI, 英 10월 소매판매 지수, 獨 10월 도매물가지수

        미국 - 10월 산업생산·설비가동률, 11월 주택시장지수, 주간 신규실업보험 청구자수

17일(금) : 한국 - 10월 생산자물가지수

        유럽 - EU 9월 경상수지, 건설생산, EU 재무장관 회의

        미국 - 3분기 온라인 소매판매, 10월 신규주택착공·주택건축허가건수

 

 

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