◆ 중국 소비재 관세 인하 수혜주에 주목  <투자전략>

중국이 12월부터 수입 소비재에 대해 관세를 대폭 인하한다고 밝혔다. 영유아 제품과 식·의약품이 다수 포함됐고, 의류와 일상용품, 전자제품, 레저용품도 대상이 됐다. 중국에 해당 물건을 수출하는 국내 업체에 호재로 기대된다. 특히 기존에 관세가 20%가 적용됐던 특수조제분유와 7.5%였던 기저귀는 관세가 없어진다. 남양유업 매일유업은 물론이고, 화장품 등 중국 소비관련주에 긍정적 영향이 기대된다.

 

원화 가치가 높아지면서 원/달러 환율이 2년 반만에 최저치로 떨어졌다. 원/달러 환율은 지난 5월 문재인 정부 출범 당시 1135원에서 전일 1085원으로 6개월여 만에 50원이나 하락했다. 경제 펀더멘털이 좋아지기도 했지만 정부의 환율 정책이 낮게 유지하려는 것으로 판단된다. 원화 강세로 수입업체들의 이익을 높여 내수 활성화를 유도하는 소득주도성장 정책의 일환으로 보인다.

 

금리, 원화, 유가가 동반으로 상승하는 3고 현상이 심화되면서 강세 흐름을 보이고 있는 국내증시의 속도조절 가능성도 높아지고 있다.  오는 30일 금통위에서 금리인상을 단행할 경우 신용경색이나 원화 강세 등 시장에 끼칠 영향이 주목된다. 원화강세는 수출기업에 부담이 될 수 있다. 다만 외국 자본의 유입에는 긍정적이라는 점에서 증시에는 수급 안정 요인이다. 최근 3개월새 20%가 오른 국제유가는 오늘 30일 OPEC회의 결과가 주목된다.

 

지난 주말 야간선물은 외국인이 208계약 순매수했고, 지수는 0.45포인트(0.13%) 오른 336.05로 마감했다.  MSCI 한국 지수는 -0.01% 내린 77.40으로 하락 마감했다.  월요일 코스피지수는 강보합권에서 출발이 예상된다.  수출기업보다는 내수주에 유리한 환경이 조성되고 있다. 특히 중국 소비관련주에 관심이 높아질 것으로 전망된다.

 

 

◆ 쇼핑 시즌 기대감에 상승 <미국시장분석>

주말 뉴욕증시는 블랙프라이데이 기대감에 일제히 상승했다. 조기 폐장한 가운데 소매업종이 강세를 나타냈다. 미국 최대 백화점 업체인 메이시스와 세계 최대 온라인 쇼핑몰인 아마존이 2% 넘게 올랐다.  11월 제조업 PMI는 전월과 예상치를 밑돌았고, 서비스업 PMI도 전달 못미치는 부진한 수준을 나타냈다. 달러 가치는 약세를 보였고, 국제유가는 OPEC 총회를 앞두고 감산 기대감에 상승하며 2015년 6월 이후 최고치를 기록했다.

 

다우지수는 31.81포인트(0.14%) 상승한 2만3557.99에 마감했다. S&P500지수도 5.34포인트(0.21%) 높은 2602.42에 마감했고, 기술주 중심의 나스닥지수 역시 21.80포인트(0.32%) 오른 6889.16을 기록하며 사상 최고치로 마감했다.  다우지수는 주간으로 0.85% 올랐고, S&P500지수도 0.91% 상승했다. 나스닥지수도 1.57% 오르며 3대지수 모두 상승했다.

 

주말 유럽증시는 독일 경제지표 호조와 중국의 관세 인하 소식이 호재로 작용했지만, 유로화가 강세를 나타내 부담 요인으로 작용했다. 독일의 11월 기업환경지수가 사상 최고치를 기록하며 독일 경제가 활성화되고 있음을 확인했다. 중국의 관세 인하 계획에 힘입어 소비재주들이 상승세를 보였다.

 

독일 증시는 0.39% 올랐고, 프랑스 증시도 0.20% 상승했지만, 영국 증시는 -0.10% 하락했다.  범유럽 우량주지수인 Stoxx50지수는 0.29% 올랐고, 범유럽지수인 Stoxx600지수는 -0.14% 하락 마감했다. 주간 기준으로 0.74% 올랐다.

 

 

◆ 스튜디오드래곤의 성공적인 상장에 엔터주 강세 <시장핵심이슈>

엔터테인먼트 관련주들이 스튜디오드래곤의 성공적인 상장과 한중관계 개선 기대감에 강세를 보이고 있다. 이에 엔터테인먼트 업종에 대한 투자심리가 고조되면서 이매진아시아가 상한가를 기록했고, 초록뱀(7.38%) 등 드라마 제작 업체들이 강세를 보였다. 중국의 사드보복 완화에 따른 중국향 드라마 판매 매출도 늘어날 것으로 전망되면서 기대감도 높아지고 있다.

 

지난 주말 코스닥시장에 상장한 스튜디오드래곤은 공모가 3만5000원 대비 두배 이상 오른 7만1800원 상한가로 마감했다. 시가총액 규모도 2조원을 넘어서면서 코스닥내 14위에 안착했다. 지난해 CJ E&M의 드라마제작사업부가 독립해 설립된 스튜디오드래곤은  ‘미생’ ‘시그널’ ‘도깨비’ 등의 인기 드라마를 제작했다.

 

이매진아시아는 할리우드 메이저 스튜디오인 워너브라더스와 공동 사전제작한 로맨틱 코미디 드라마 '모히또를 한국과 중국, 일본 동시 방영을 추진하고 있으며 해외 수출 성적이 기대된다. 현재 촬영 완료 후 2018년 상반기 방영을 시작으로 2020년까지 총 15편의 드라마 제작을 추진하고 있으며 역대 최다 드라마 라인업으로 본격적인 실적 기대감을 높이고 있다.  청호컴넷은

 

초록뱀은 tvN 드라마 ‘또 오해영’, OCN ‘듀얼’, SBS ‘우리 갑순이’, MBC ‘더블유’ 등의 드라마를 제작했다. 한중 관계 개선으로 대중 콘텐츠 수출이 회복될 것이라는 기대감이 엔터테인먼트주 상승세의 원동력으로 작용한 것으로 분석된다.

 

 

◆ 외국인 7주 연속 매수세 지속되며 코스피 3주 만에 반등 <외국인매매 동향 11/20~11/24 >

11월 넷째주(11월20~24일) 국내 증시는 외국인이 4634억원을 순매수하며 7주 연속 매수세를 이어간 가운데 3주 만에 반등했다. 개인은 -6086억원을 순매도했다. 코스피지수는 한 주 동안 10.34포인트(0.41%) 오른 2544.33로 마감했다. 중소형주가 강세를 보였고, 신용융자가 20거래일째 사상최대를 기록하는 등 개인투자자들의 참여  열기 속에 업종별로는 증권(4.20%)업종이 지난주에 이어 급등세를 보였다.

 

외국인 순매수 상위 종목은 SK하이닉스(1888억원), LG화학(1560억원), 롯데쇼핑(1087억원), 한화생명(996억원), 현대차(713억원) 순으로 많이 샀다.  순매도 상위 종목으로는 삼성전자(-1832억원), 카카오(-1618억원), 넷마블게임주(-319억원), 삼성전기(-227억원), 현대건설(-215억원) 순으로 많이 팔았다.

 

지난주 코스닥 시장은 장중 800선을 찍으며 10년 내 최고치를 찍었다. 하지만 주 후반 셀트리온, 신라젠 등 바이오 대장주들이 일제히 급락하면서 800선 안착에는 실패했다. 코스닥지수는 전주말대비 16.89포인트(2.18%) 오른 792.74를 기록하며 8주 연속 상승세로 마감했다. 이번주 코스닥시장에서 외국인은 523억원어치 순매수하며 지수 상승을 이끌었다.  반면 개인은 145억원을 순매도하며 차익 실현에 나서면서 지난주 급등세에 비해 상승폭은 줄었다.

 

지난주 코스닥시장에서 외국인이 가장 많이 매수한 종목은 지난주에 이어 셀트리온(801억원), 바이로메드(120억원), 이녹스첨단소재(115억원), 모두투어(102억원), NIC평가정보(92억원) 순으로 많이 샀다.  한편 순매도 상위 종목으로는 신규 상장된 스튜디오드래곤(-764억원) 을 가장 많이 팔았고, 뒤를 이어 신라젠(-385억원), 포스코켐텍(-222억원), 티슈진(-209억원), 오스템임플란트(-145억원) 순으로 많이 팔았다.

 

 

◆ 금통위 금리인상 여부와 시장 반응에 주목 <주간전망 11/27~12/01>

이번주에는 30일에 있을 한국은행의 금융통화위원회 금리결정이 주목된다.  현재 1.25%인 기준금리를 0.25%포인트 올릴 가능성이 높게 전망되고 있다. 이번에 금리를 올리게 되면 6년 반 만에 처음 올리는 것이다.  특히 미국 FOMC의 12월 금리 인상 가능성도 외국인 수급에 변수다.  미국의 금리 인상이 달러 강세로 이어질 경우 외국인 수급이 악화할 우려가 있다.

최근 코스닥시장에선 바이오·제약 종목의 단기 과열 우려가 나오고 있어 조정 가능성도 유의해야겠다. 바이오주로의 쏠림현상이 과열 우려를 키우며 투자심리를 끌어 내리는 요인이 될 수 있어 투자에 주의가 필요하겠다. 특히 금리 인상이 끼칠 영향이 주요 관심사다.

 

<이번주 11/27~12/01 국내외 주요 경제지표 발표 일정>

27일(월) : 한국 - 11월 기업경기실사지수(BSI) 및 경제심리지수(ESI)(오후)

        미국 - 10월 신규주택매매, 11월 댈러스 연은 제조업지수

28일(화) : 한국 - 11월 금통위 의사록 공개(16:00)

        유럽 - 獨 12월 GfK 소비자신뢰지수, 英 BOE 스트레스 테스트 결과 발표

        미국 - 파월 신임 연준 의장 지명자 상원 청문회, 10월 상품수지, 11월 소비자신뢰지수

29일(수) : 유럽 - EU 11월 경기체감지수, 獨 11월 CPI, ECB 금융안정 보고서

        미국 - 3분기 GDP, 옐런 연준 의장 의회 증언. 연준 베이지북 공개, 주간 원유재고

30일(목) :  한국 - 11월 금통위 금리결정, 10월 산업활동동향(08:00), MSCI 지수 리밸런싱

        중국 - 국가 통계국 제조업 비제조업 PMI(10:00)

        유럽 - OPEC 정례회의, EU 11월 CPI, 10월 실업률, 獨 10월 소매판매, 11월 실업률

        미국 - 10월 개인소득 및 개인지출, 주간 신규실업보험 청구자수

01일(금) : 한국 - 11월 수출입 동향(11:00), 11월 소비자물가동향, 3분기 국민소득(8:00)

        일본 - 10월 CPI, 실업률, 11월 제조업 PMI

        중국 - 차이신 제조업 PMI(10:45)

        유럽 - 11월 유로존 제조업 PMI, 獨 英 11월 제조업 PMI

        미국 - 11월 ISM 제조업지수, 마킷 제조업 PMI

 

 

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